这才是隔夜美元急跌的真正原因!本周三大风险事件即将登场

2018-08-21 16:21:33 小任

新的交易周开始,美元又一个交易日录得下滑。美元兑所有主要货币都保持稳定或扩大跌势。

新的交易周开始,美元又一个交易日录得下滑。美元兑所有主要货币都保持稳定或扩大跌势。

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尽管在纽市开始时没有买家,但有报道称,特朗普总统在上周末的汉普顿筹款活动中抱怨美联储加息,这一消息只会让抛售潮获得动能。

这是我们第二次听到总统对美联储的紧缩政策感到遗憾,从理论上讲,他的观点不应该影响货币政策。然而,如果央行下个月提高利率,但未能承诺第四次加息,毫无疑问,一些市场参与者将把这归因于总统的压力,不管其是否属实。

然而,美元今天下跌的真正原因是美国国债收益率继续下跌,而美联储主席博斯蒂德表示,他今年只支持3次加息,这鼓励交易员用欧元、英镑和其他贝塔货币来填补空头头寸。

市场对特朗普总统言论的反应,让投资者初步尝到了本周外汇波动的滋味。目前没有美国的主要经济报告,而世界其他地区能潜在驱动市场走势的唯一数据是欧元区的PMIs,以及加拿大和新西兰的零售销售报告。

因此,每个人都应该关注的3个主要事件是:

中美贸易谈判,其将于周二和周三举行

欧盟退欧谈判,其也于周二和周三举行

杰克逊霍尔央行年会,其将于周五举行

中美贸易谈判和杰克逊霍尔峰会可能影响所有主要货币,而欧盟-英国退欧谈判的影响料将仅限于英镑。

美国负责国际事务的副部长David Malpass将会见中国商务部副部长王受文。尽管在这些较低级别的谈判中不会达成实质性的协议,但投资者仍渴望看到他们是否能找到足够的潜在让步,以转向更高级别的谈判。如果是这样的话,贸易紧张局势的潜在缓解将进一步提振风险偏好,从而为澳元和加元以及可能的欧元带来额外收益。美元/日元也应该从中受益,但重要的是要认识到,为何在贸易紧张局势缓解的情形下,美元可能会下跌而不是对高贝塔值货币升值,这是因为当特朗普对其征收关税时,美元被视为一个安全的避风港。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien预计,周三的美联储会议纪要或周五的杰克逊霍尔峰会不会有任何意外。会议纪要将描绘出经济好转的图景,并强化下个月收紧政策的预期。在杰克逊霍尔,美联储主席鲍威尔很可能会讨论他们在支持经济增长和限制通货膨胀方面的成功。由于美联储的加息预计将在明年年中之前达到峰值,他应该坚持使用脚本,并表示未来几个月将需要逐步提高利率。

至于英国退欧,Lien预计不会有任何重大进展,但随着10月最后期限的临近,缺乏积极的进展可能被视为对英镑不利。大约两年前,欧盟委员会首席退欧谈判代表巴尼耶为英国提供了18个月的时间来谈判退出条款。当时,他说,“谈判需要在2018年10月之前完成,就在欧洲选举之前。”但这一日期距离现在只有两个月的时间,而总理仍在努力让欧盟在爱尔兰边境等重大问题上让步。

另一方面,欧盟认为最后期限是让英国在时钟滴答作响的时候做出让步的一种方式,不仅最后期限将被推迟到11月,而且没有达成任何协议的可能性呈指数级增长。这一切对英镑都没有好处,这也解释了为何尽管有大量的空头头寸和不错的数据,英镑/美元的反弹仍然受到抑制。

另一方面,欧元/美元正在接近115。这波涨势是由美元抛售、空头回补以及意大利债券收益率在过去两个月稳步上升后大幅下跌所推动的。根据上周CFTC的数据,投机者在一年多的时间里首次做空欧元。尽管这可能并不令人意外,也非意义重大,但与4月份相比,这是一个巨大的变化,当时欧元区的头寸净多头,达到了20年来的最高水平。我们离空头头寸的极端水平还很远(这意味着欧元/美元有更多的空间下跌),但在经历了如此大规模的调整之后,包括新鲜的卖出和多头的关闭,最近的复苏吸引了廉价买入的投资者。如果欧元/美元能够升至200周均线1.1470以上,那么下一站应该是1.1550。

与欧洲货币形成对比的是,大宗商品货币的反弹更为克制。由于沪指和人民币的升值,澳元领涨。澳大利亚最新会议记录将于周二公布。考虑到联储主席的乐观态度,央行对经济前景的关注,以及利率的下一步走势将是加息的可能性,会议纪要应该有助于而不是损害货币。

加元受益于油价上涨,以及未来几天或几周内北美自由贸易协定谈判取得突破的可能性。